近期腾达建设（600512）发布2024年年报，本站财报模型分析如下：
经营业绩概览
腾达建设（600512）在2024年的营业总收入为37.18亿元，较2023年的40.64亿元下降了8.52%。归母净利润为2599.98万元，同比下降44.77%。扣非净利润为3281.47万元，同比下降77.37%。从单季度数据来看，第四季度营业总收入为13.72亿元，同比下降5.93%，归母净利润为-1.3亿元，同比下降30.14%，扣非净利润为-1.34亿元，同比下降129.17%。
盈利能力分析
公司的毛利率为11.54%，同比增长12.88%，但净利率仅为0.67%，同比下降23.34%。这表明尽管公司在控制成本方面取得了一定进展，但整体盈利能力仍然较弱。每股收益为0.02元，同比下降33.33%，显示出每股盈利能力的显著下降。
现金流与应收账款
公司每股经营性现金流为-0.06元，虽然同比增加了50.79%，但仍为负值，表明公司在经营活动中仍面临一定的现金流压力。此外，公司应收账款占最新年报归母净利润的比例高达1410.33%，应收账款体量较大，存在较大的信用风险。
成本与费用控制
公司的三费（销售费用、管理费用、财务费用）总计为1.49亿元，占营收比例为4.0%，同比下降25.08%。管理费用同比下降10.96%，主要原因是信托产品终止退出导致信托顾问费大幅下降；财务费用同比下降176.83%，主要原因是信托产品融资费下降。这些费用的减少有助于改善公司的成本结构。
资产与负债状况
公司货币资金为25.99亿元，同比增长0.92%，保持较为健康的水平。有息负债为158.94万元，同比下降99.61%，表明公司大幅减少了债务负担。然而，一年内到期的非流动负债也下降了99.6%，主要是由于信托产品到期清算，信托融资金额全部偿还。
主营业务构成
公司主营业务收入主要来自工程施工，占比93.07%，收入为34.6亿元，毛利率为9.33%。房地产开发业务收入为1.28亿元，占比3.44%，毛利率为38.99%。桥梁经营收入为7361.9万元，占比1.98%，毛利率为48.04%。其他主营业务收入为4270.14万元，占比1.15%，毛利率为44.18%。
区域分布
公司业务主要集中在华东地区，收入占比为95.15%，毛利率为10.84%。西南地区收入占比为3.70%，毛利率为19.25%。
发展展望与风险提示
公司未来将继续深化“1234”T型战略，聚焦长三角核心区域，拓展沿海、沿江地区的业务。公司计划通过技术创新和数字化管理，提升项目管理水平和市场竞争力。然而，公司面临的宏观经济波动、产业政策变化、市场分割、管理与财务风险、应收款项信用风险和投资风险仍需密切关注。
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